新传奇晨会 20250416
海外：
（1）由于出口限制和罚款，美股盘后英伟达跌6.31%、AMD跌7.07%；
（2）中国金龙结束两连涨，新势力波动较大，此前连续暴涨的小鹏昨日跌6.02%，金山云跌6.02%，极氪、禾赛科技分别跌8.84%，9.20%，创近期新低；
国内：
今日公布一系列重磅经济数据，包括如下：
09:30：中国3月70城新建商品住宅价格环比(前值为-0.14%)
10:00：中国第一季度GDP同比(预估为5.2%，前值为5.4%)
10:00：中国3月社会消费品零售总额同比(预估为4.3%)
10:00：中国3月工业增加值同比(预估为5.9%)
10:00：中国1-3月不含农户固定资产投资同比(预估为4.1%，前值为4.1%)
10:00：中国3月调查失业率(预估为5.3%，前值为5.4%)
10:00：中国1-3月房地产开发投资同比(预估为-9.9%，前值为-9.8%)
10:00：中国1-3月住宅销售额同比(前值为-0.4%)
研究员一：
东鹏饮料淡季超预期，再做一个补充：
（1）基本盘稳定，能量饮料市场占比，从2023年的43%，进一步提高到2024年的48%，这一块本质上就是公司推着行业增长，后续维持15%或以上的增速；
（2）第二曲线，电解质饮料补水啦，24 年全年营收 15 亿，25 年1 季度营收5.6 亿，全年25亿，同比60%~70%增长；
（3）第三曲线，果之茶3月上市，目前2瓶1L，合计6元，渠道和铺设速度很快，预计二季度会体现营收，这一块从零开始；
综合来看，公司全年维持35%增长，不排除2、3季度第二、第三曲线超预期导致上调全年增速到40%，对应46亿，目前对应30PE。
注：美国怪物饮料，代码MNST，过去20年，涨了220倍，年化30%，目前股价依然在高位，25年估值32PE。
研究员二：
一、【跨境电商】板块迎来催化，敦煌网下载量激增，消费降级或将进一步加强，跨境电商性价比凸显。
1、4月15日敦煌网在美国免费iPhone 应用排行榜上攀升至第 2 位，仅次于 ChatGPT，下载量激增。事件始末：受关税加征影响，多家中国供应商在TikTok发视频宣传中国供应链优势及奢侈品大牌加价原理，以寻求交易机会，美国消费者及中小卖家短期囤货需求带动敦煌网走红。敦煌网作为B2B电商平台，供应链具备小单快返特点：1）智能分单与拆单系统，满足 800 美元免关税门槛（5月2日后T86免税或将取消）；2）柔性供应链满足中小批量、多品种的订单需求；3）“中国工厂 - 海外仓 - 本土分销” 的短链通路，提升交付效率。
2、标的：
（1）跨境电商品牌：【安克创新、致欧科技、赛维时代】；
（2）稀缺海外仓标的：【乐歌股份】；
（3）高周转+泛品类卖家：【华凯易佰，三态股份】；
（4）B2B跨境平台：【焦点科技】。