新传奇晨会20250304
今日重点：
摩根大通的供应链调查显示:
英伟达、Marvell、亚马逊等客户确实下调了2025年的CoWoS订单预期，降幅约为8-10%。其中，英伟达的产能预期下调了约4-4.5万晶圆。
美股：
标普创年内最大跌幅，纳指抹平去年大选以来涨幅；英伟达跌8.69%，芯片、AI概念股普跌，加密货币概念股冲高回落；中概指数三连跌，理想汽车收跌11%。美元指数盘中跌超1%；原油盘中跌近3%。黄金反弹超1%。
一、【濮耐股份】更新。钴价上行，刺激公司业务。
1、刚果金限制出口发酵，钴价预期上行。对于濮耐而言，目前刚果金客户不受影响，主要由于大厂多为铜钴伴生矿，产线无法停止，在生产铜的同时必须配套有钴的生产，活性氧化镁的实际需求没有影响。其目前给刚果金的大客户正常发货。
2、印尼红土镍氧化镁路线替代或加速。红土镍厂商从烧碱切换成氧化镁，吨镍利润至少增厚3000元，其中约1000元是氧化镁平替烧碱的成本节约，约有2000元以上是其沉淀物中钴含量提升所带来的价值增厚；所以钴价越涨，印尼大厂替换意愿越高，报价亦越高。
3、3月份菱镁矿及镁砂开启涨价模式；在不考虑社会库存量下，供需缺口接近30-50%。