美股：
（1）纳斯达克100指数创逾两年来最大跌幅，恐慌指标Cboe波动率指数触及8月以来最高水平。
（2）医药相对抗跌，除了礼来、诺和诺德以外，其他医药都跌得不太多，安进、葛兰素史克、强生、诺华、吉利德、辉瑞都是持平或正；
（3）公共事业如爱迪生电气+2.91%、美国水业+2.69%、美国电力+2.59%，这一类公司，作为老经济指数，相对表现较好；
（4）中概互联-4.27%，此前云计算、地产代表股，阿里巴巴-5.75%、贝壳-7.38%；
（5）WTI原油期货跌至六个月低点；
今日重点：
（1）胜宏科技3月10日披露业绩预告，预计一季度实现净利润7.8亿元至9.8亿元，同比增长272.12%至367.54%，第一份一季报预告，超预期，看市场反馈。
（2）晚间美国贸易代表办公室就中国半导体政策举行听证会。
常林云：
一、【炬光科技】涉及英伟达CPO新逻辑，可插拔光接口（detachable FAU）组件或将成为新主流，下周英伟达GTC大会催化。
1、产业链调研，CPO OE放置在PCB上的方案主要有LGA socket方案和solder down方案，由于socket方案可能对电性能等不稳定，solder down或是一个主流，detachable可以不受回流焊影响，其在未来OIO和CPO用量将非常大，可插拔光接口将成为主流，预计将使用在后续代际的CPO交换机、OIO光计算实现批量的应用。
2、考虑博通方案每个交换机8个OE，也至少有8个FAU，每年出货30万以太网交换机，终局可能拥有240万以上需求。早期价格预计几十美金一组FAU组件，市场规模有望达到15-20亿美金。
3、【炬光科技】做可插拔光接口组件微透镜阵列，涉及对准和90度反射、扩束功能。
（1）24年并购整合smo及ams OSRAM资产，成为全球微纳光学及光子应用解决方案龙头。24年公司有效整合SMO并实现24Q4单季度扭亏，heptgon资产24Q4并入，25年有望放量扭亏。公司24年大幅收缩工业激光相关业务，目前占比已经较低。
（2）指引25年全年业绩扭亏，核心增长点：光模块/CPO用硅微透镜阵列，25年将导入国产光模块厂商；CPO配合全球头部CPO厂商开发，将显著受益全球CPO放量；泛半导体制程（激光退火设备、激光辅助键合设备系统（用于2.5D/3D封装）等）持续放量；激光雷达（独供法雷奥）。26年消费电子、汽车投影照明等新兴业务贡献新增长点。尤其在消费电子领域，北美大客户手表集成无创血糖监测功能，有望于明年发布，独供；此外，随着AR眼镜行业放量，公司将显著受益，公司配合海外消费电子大客户深度开发。公司与24Q4已大幅计提减值商誉及设备减值，25年轻装上阵开启全新增长起点。光子时代来临，炬光作为全球微纳光学龙头，有望迈入高增长周期。
（3）公司布局多个0-1前沿高成长创新赛道，全球稀缺的高成长科技公司，弹性较大。