新传奇晨会 20250312
美股：
（1）道琼斯下跌1.14%，迪士尼、麦当劳、耐克等普跌3%~5%不等，纳斯达克全天盘整，前一天跌幅较大的个股如特斯来反弹4%；
（2）中概股反弹2.23%，除阿里巴巴+4.89%以外，反弹主要由激光雷达禾赛+50%、造车新势力蔚来+17%、小鹏+15%、理想+7%贡献；
（3）禾赛科技：
上调25年出货量指引至120-150万颗（此前预期100万颗），其中，机器人领域交付量近20万台。营收方面，预计25年净营收30-35亿元，GAAP盈利2-3.5亿元，Noon-GAAP盈利3.5-5亿元，全年综合毛利率40%。
（4）其他：
今晚美国公布2月通胀数据
国内：
2月社融今明两天公布
张成一鸣：
一、钴、洛阳钼业：
（1）此前，刚果（金）有关部门在2025年2月24日宣布，决定暂停钴出口四个月，以应对全球钴市场供应过剩的局面；
（2）不同于锑，钴严重过剩，只是认为限制，因此判断相对差很多没有推荐；
（3）前天有个异动，已经扩散到洛阳钼业，简单算一下：
2024年公司钴产量11.4万吨，一个季度的产量大约2.85万。根据钴现价测算，对应净利润增幅约为8.7亿元，四个月增厚约11~12亿元，124亿基本盘增厚10%。这个体量相对不大，但是炒到这里，可能是全球资源保护的叙事。
刚果金的钴、印尼的镍，国内的稀土，这三个都是单一国家集中度高的品种。
二、稀土：
（1）缅甸因为局势问题，去年11月对国内关闭出口；
（2）国内去年稀土配额同比+6.4%；
（3）以上两个原因，导致稀土供应紧张，二月已经出现涨价势头，三月正式进入旺季；
催化剂：
（1）北方稀土集团层面5~10亿增持股份，已公布；
（2）全球资源保护的叙事，稀土同时满足亏损、单一国家高集中度；
（3）马上3月会公布第一批配额，目前从企业盈利、国家政策，都极大概率会继续缩减；
业绩估值：
预计氧化镨钕价格能涨到50万左右，对应北方稀土年化45亿利润，目前800亿，位置底部，可以做一波短炒。
三、军工：
之前量化信号批量买入军工，其中一票北方长龙昨晚发了订单。这里着重说一下订单规模和交货时限：
（1）公司市值36亿，2024年营收1.10~1.25亿，净利-1050万。
（2）订单规模7740万，交付日期是2025年4月~5月，也就是说这个订单带来的2个月营收，基本相当于去年全年的七成；
（3）军工具体不太懂，但是从这个角度看，符合前天卖方说的几个特点，一是陆军装备，二是时间紧、短期爆发强，今天可以观察一下表现。
常林云：
一、【商业航天】板块迎来产业端以及政策催化，商业航天板块整体位置较低，大部分标的叠加军工行情加持，且两会将商业航天列为新质生产力的的首位，板块有轮动行情。
1、3月12日0时38分，长八火箭“一箭十八星”发射成功。垣信卫星前期面临爬轨问题曾暂停发射，目前已恢复常态化发射，海南商业发射厂具体双工位发射能力，进一步增加发射能力。
2、工信部印发《卫星网络国内协调管理办法（暂行）》 自5月1日起施行，有关各项措施将落到实处，激发航天企业活力，推动航天产业高质量发展。
3、核心标的：【上海瀚讯】、【中国卫星】、【臻镭科技】、【铖昌科技】。