新传奇晨会20250318
美股：
1、美股三大指数17日集体略涨。热门科技股涨跌不一，英特尔涨近7%，AMD涨超3%，特斯拉跌超4%，英伟达、亚马逊跌超1%。有色金属、太阳能、旅游服务板块涨幅居前，阿特斯太阳能涨超5%，美洲白银公司、嘉年华邮轮、挪威邮轮涨超4%，美国铝业公司涨超3%，美国钢铁涨超2%。焦练煤、汽车制造板块走低，Workhouse跌超22%，路特斯跌超4%。
2、热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨4.03%，创2022年2月17日以来收盘新高。小牛电动涨超29%，奇富科技、百度涨超9%，高途涨超8%，满帮、爱奇艺、唯品会、知乎涨超5%，京东、阿里巴巴、金山云、腾讯音乐涨逾4%。网易、理想汽车等小幅下跌。
3、美油、国际金价微涨。
一、5C快充电池:
1.成本和价格:
a.价格只贵5%，电池包价格:bom成本380， b.售价内部自供420;外售450以上，最低450 C.很多材料价格都降本+很多材料都是自制 d.第一代和第二代结构优化
2.硅碳负极:第一次用，行业内没什么用
a.主要供应商:大周电子外资、兴业华为
i.国产tier1:贝特瑞、杉杉、杰瑞、胜华、中科、凯金、
3.集流体:100%都是外部供应商
a.用了复合集流体，发布会不一定会提到，BYD发布会不会拆解bom b.供应商有十二家:诺德、嘉元、金美、双星、宝明(占比50%)
i.技术要领先的、同时要可以保供
4.正极材料:用了混合材料，提高能量密度
a.供应商:万润和裕能为主
二、【久祺股份】更新。收入提速，估值便宜，成长逻辑清晰。
1、海外自行车/电助力行业去库结束，收入拐点已现：24Q3以来收入提速明显，童车、成车24H1去库结束，24Q3收入同比分别40%+、20%+；电助力24Q3收入基本止跌。H2是销售旺季；24Q4业绩有望超预期。
2、非美出口链，基本无关税扰动。分地区看，欧洲、南美、北美、其他海外收入占比分别约30%、50%、10%、10%。美国以跨境电商为主，终端提价能力强；欧洲多年沿用SKD贸易模式；基本规避关税。
3、公司成长逻辑清晰：（1）充分受益于俄乌停战+欧洲内需刺激；代工及贸易订单弹性明显。（2）全球电助力渗透率提升空间大，传统自行车拓展高端产品线提供成长性。（3）长期自主品牌占比提升+自产比例提升，持续优化利润率。
三、【集智股份】集智股份无框力矩电机和空心杯电机动平衡机、丝杠校直机国内唯一，高速动平衡机和丝杠校直机客户已覆盖机器人主流客户。目前机器人炒作已延伸至设备链，公司弹性较大。公司覆盖下游客户：三花智控、兆威机电、中大力德、兆威机电、鸣志电器、绿地谐波等几乎所有机器人公司。